9.3 Informations quantitatives
Au 31 décembre 2021, les réserves de liquidité permettent de couvrir 247 % des encours de refinancement court terme et des tombées court terme du MLT (133 milliards d’euros au 31 décembre 2021) contre 246 % au 31 décembre 2020 (tombées CT et MLT de 125 milliards d’euros).
L’évolution de la réserve de liquidité au cours de l’année 2021 traduit la politique de gestion de la liquidité du Groupe avec la volonté de réduire son niveau de refinancement de marché dans un contexte général d’abondance de liquidité tout en maintenant un niveau de couverture élevé de son risque de liquidité.
en milliards d’euros |
01/01/2022 au 31/12/2022 |
01/01/2023 au 31/12/2025 |
01/01/2026 au 31/12/2029 |
Impasses |
103,5 |
54,2 |
41,2 |
La position de liquidité projetée montre un excédent structurel de liquidité sur l’horizon d’analyse, avec une augmentation de 18,5 milliards d’euros, à horizon un an, par rapport à fin 2020.
Cette évolution est liée à la hausse des ressources financières nettes (+ 29 milliards d’euros dont notamment une partie liée aux opérations TLTRO 3) et des ressources clientèle (+ 34 milliards d’euros). Cette augmentation est compensée par la hausse des emplois clientèle (+ 51 milliards d’euros).
Cœfficient emplois/ressources
Au 31 décembre 2021, le coefficient emplois/ressources clientèle groupe(1) se maintient à 120 % comme au 31 décembre 2020.
en millions d’euros |
Inférieur à 1 mois |
De 1 mois à 3 mois |
De 3 mois à 1 an |
De 1 an à 5 ans |
Plus de 5 ans |
Non déterminé |
Total au 31/12/2021 |
Caisse, banques centrales |
54 203 |
131 942 |
|
|
|
172 |
186 317 |
Actifs financiers à la juste valeur par résultat |
|
|
|
|
|
198 919 |
198 919 |
Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres |
2 064 |
821 |
3 865 |
18 977 |
17 805 |
5 066 |
48 598 |
Instruments dérivés de couverture |
|
|
|
|
|
7 163 |
7 163 |
Titres au coût amorti |
659 |
361 |
1 211 |
8 177 |
12 139 |
2 439 |
24 986 |
Prêts et créances sur les établissements de crédit et assimilés au coût amorti |
83 700 |
4 898 |
3 942 |
806 |
226 |
568 |
94 140 |
Prêts et créances sur la clientèle au coût amorti |
41 455 |
23 244 |
68 270 |
264 909 |
374 421 |
8 798 |
781 097 |
Écart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux |
|
|
|
|
|
5 394 |
5 394 |
ACTIFS FINANCIERS PAR ÉCHÉANCE |
182 081 |
161 266 |
77 288 |
292 869 |
404 591 |
228 519 |
1 346 614 |
Banques centrales |
|
6 |
|
|
|
|
6 |
Passifs financiers à la juste valeur par résultat |
7 168 |
100 |
389 |
1 333 |
14 728 |
168 050 |
191 768 |
Instruments dérivés de couverture |
|
|
|
|
|
12 521 |
12 521 |
Dettes représentées par un titre |
28 834 |
30 254 |
37 864 |
73 343 |
63 143 |
3 981 |
237 419 |
Dettes envers les établissements de crédit et assimilés |
26 350 |
9 825 |
5 683 |
101 071 |
9 598 |
2 864 |
155 391 |
Dettes envers la clientèle |
553 168 |
15 506 |
20 457 |
63 401 |
10 019 |
2 766 |
665 317 |
Dettes subordonnées |
591 |
11 |
3 |
9 895 |
7 589 |
901 |
18 990 |
Écart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux |
|
|
|
|
|
184 |
184 |
PASSIFS FINANCIERS PAR ÉCHÉANCE |
616 111 |
55 702 |
64 396 |
249 043 |
105 077 |
191 267 |
1 281 596 |
Engagements de financement donnés en faveur des Ets de crédit |
8 |
98 |
378 |
816 |
128 |
|
1 428 |
Engagements de financement donnés en faveur de la clientèle |
33 523 |
7 730 |
24 526 |
61 324 |
21 746 |
5 559 |
154 408 |
TOTAL ENGAGEMENTS DE FINANCEMENT DONNES |
33 531 |
7 828 |
24 904 |
62 141 |
21 874 |
5 559 |
155 837 |
Engagements de garantie en faveur des Ets de crédit |
1 571 |
704 |
1 375 |
196 |
1 891 |
2 706 |
8 443 |
Engagements de garantie en faveur de la clientèle |
2 818 |
5 004 |
5 998 |
17 185 |
9 051 |
2 675 |
42 731 |
TOTAL ENGAGEMENTS DE GARANTIE DONNES |
4 389 |
5 708 |
7 372 |
17 381 |
10 942 |
5 381 |
51 173 |
Les instruments financiers en valeur de marché par résultat relevant du portefeuille de transaction, les actifs financiers disponibles à la vente à revenu variable, les encours douteux, les instruments dérivés de couverture et les écarts de réévaluation des portefeuilles couverts en taux sont positionnés dans la colonne « Non déterminé ». En effet, ces instruments financiers sont :
soit destinés à être cédés ou remboursés à une date non déterminable (notamment lorsqu’ils n’ont pas de maturité contractuelle) ;
Les provisions techniques des sociétés d’assurance, qui, pour l’essentiel, sont assimilables à des dépôts à vue, ne sont pas reprises dans le tableau ci-avant.
Stratégie et conditions de refinancement en 2021
Une des priorités du Groupe en matière de refinancement à moyen et long termes sur les marchés est d’assurer une bonne diversification de ses sources de refinancement par type d’investisseurs, par catégorie d’émissions obligataires, par zone géographique et par devise.
L’allongement de la maturité moyenne des ressources a également été priorisé afin de contribuer au renforcement de la solidité de la structure financière du Groupe BPCE.
Au titre du programme de refinancement à moyen et long termes 2021 « marché », le Groupe BPCE a levé en 2021 un montant total de 27,6 milliards d’euros sur le marché obligataire, dont 24,0 milliards d’euros hors placements privés structurés ; les émissions publiques représentent 82 % du montant total et les placements privés 18 %. En complément, le Groupe a levé sur le marché 2,7 milliards d’euros d’ABS.
En 2021, le montant levé dans le compartiment non sécurisé hors placements privés structurés est de 12,6 milliards d’euros, dont 4,5 milliards d’euros sous forme de Tier 2 (y compris 1,75 milliard d’euros de RAC Tier 2 qui est un Tier 2 « contingent »), 3,2 milliards d’euros sous forme de senior non préféré et 4,9 milliards d’euros sous forme de senior préféré. En complément, 3,7 milliards d’euros ont été levés en placements privés structurés.
Dans le compartiment sécurisé hors ABS, le montant levé s’élève à 11,4 milliards d’euros de covered bonds. En complément, 2,7 milliards d’euros ont été levés sous forme d’ABS (majoritairement RMBS adossé à des crédits immobiliers résidentiels accordés par les réseaux Banque Populaire et Caisse d’Epargne).
Une proportion de 54 % a été levée dans le compartiment non sécurisé (Tier 2 + senior non préféré + senior préféré) et de 46 % dans le compartiment sécurisé (37,7 % de covered bonds et 8,7 % d’ABS).
La répartition par devise des émissions non sécurisées réalisées est un bon indicateur de la diversification des sources de refinancement moyen et long termes du Groupe. Au total, 45 % de ces émissions ont été réalisées dans des devises autres que l’euro en 2021, les quatre plus importantes étant l’USD (30 %), le JPY (6 %), le GBP (5 %) et l’AUD (4 %).
La durée moyenne à l’émission (y compris ABS) pour l’ensemble du Groupe BPCE est de 8,2 ans en 2021 à comparer à 7,4 ans de durée moyenne en 2020.
La très grande majorité du refinancement moyen et long termes levé en 2021 l’a été à taux fixe comme les années précédentes. Généralement, le taux fixe est swappé en taux variable dans le cadre de la gestion du risque de taux du Groupe.
Le Groupe BPCE a réalisé trois émissions ou RMBS publics sociaux ou verts en 2021 pour 3,9 milliards d’euros :
émission publique de BPCE SFH à 9,5 ans d’obligations vertes (covered bonds) de type Habitations Écoénergétiques en EUR en mai 2021 à hauteur de 1,5 milliard d’euros ;
RMBS vert de type Habitations Écoénergétiques en EUR en octobre 2021 à hauteur de 1,5 milliard d’euros, cette opération étant la première de ce type pour une GSIB européenne ;